2013年证券业十大新闻事件(2)
作者：PHBang 来源：综合 时间：2013年12月23日
大事六(10月30日)
宏源证券申银万国动议合并
掀起汇金系券商整合潮
10月30日午间宏源证券公告称，获大股东通知拟披露事项而临时停牌。之后经证实，实际控制人均为汇金的宏源证券与申银万国将合并。目前，双方已签署了《宏源证券股份有限公司与申银万国证券股份有限公司资产重组之意向书》。
关于此事，证券时报记者获得的最新消息是，并购双方目前遇到一个难题，那就是如果非要注销宏源和申万的其中之一，新疆自治区和上海市政府的利益较难协调。一方面，宏源证券是新疆自治区唯一一家证券公司，不仅为新疆贡献了巨额税收，而且是不少新疆投资者，尤其是游牧牧民唯一认可的券商品牌；另一方面，申银万国作为上海的老牌券商，品牌价值巨大，为上海贡献的税收亦不少。
记者从汇金公司高管处获悉，宏源申万的合并重组是汇金系券商新一轮整合的开始，目前银河证券吸收合并中投证券也开始动议，中金等券商的处理工作也将启动。
值得一提的是，近期多家券商高管称，因为中投证券不愿被银河证券吸收合并，中投证券的股权也有可能被国开行收购。对此，中投证券相关人士称，不便评论此事。
大事七(11月15日)
注册制首现中央文件
注册制并非简单备案
11月15日公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出，健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革。此番，注册制首次被明文写入中央文件，这意味着我国市场发行体制将逐步由核准制过渡到注册制。
业界称，健全多层次资本市场、发行注册制改革都是“使市场在资源配置中起决定性作用”综合改革的内容之一，其目的在于提高市场运行效率，更好地发挥市场配置资源的基础性作用。原因在于，注册制具有限制较少、体现市场化选择、审核效率较高等特点。
不过，从核准制过渡到发行注册制不能一蹴而就，需要一个渐进的过程，需要大量配套改革。从发达国家的实践来看，注册制也并非简单的备案。
如美国证监会通过“意见书”反馈的方式，要求企业在招股说明书中公布所有投资者感兴趣的信息；日本市场则对企业呈报材料的真实性、充分性和完整性均提出要求，对于财务真实与企业状况的要求也十分严格。
大事八(11月22日)
国金证券牵手腾讯帝国
民营券商迎来春天
国金证券11月22日公告称，该公司与腾讯结成战略合作伙伴关系。合作期间，腾讯将向国金证券开放核心广告资源，协助国金证券进行用户流量导入，并进行证券和交易，在线金融产品销售等服务。腾讯通过流量平台为国金证券提供持续的用户关注度。国金证券将向腾讯支付相关广告宣传费用，广告投放金额为每年度1800万元。
彼时市场还一度传言，腾讯将以10亿元入股国金证券，不过国金证券对此予以否认。尽管如此，不少券商仍发布研报认为，双方未来开展深度合作的可能性较大。
海通证券称，民营股权背景下国金证券市场化程度、决策效率高，同时民营背景公司与互联网草根精神更为贴切，磨合成本低。相比国有企业，民营体制下也为未来双方进一步深度合作提供了可能性。
中信证券一位高管则称，民营券商将迎来和互联网企业合作的春天，因为这些民营券商不仅决策流程短、激励措施灵活，更为重要的是高管没有架子，这些使其更容易与互联网企业沟通。
大事九(11月30日)
IPO新政改写市场规则
券商股可能成地雷股
11月30日，证监会召开新闻发布会，发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，成为推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。
本次首发募股(IPO)新政彻底革新了市场规则，新规则包括了股票发行审核以信息披露为中心、强化理赔机制、允许存量发行、大股东持股意向透明、剔除最高报价、网上打新需持有证券、严惩欺诈上市等。
《意见》明确，作为保荐机构的证券公司应当在公开募集及上市文件中公开承诺：因其为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
这无疑强化了中介机构的责任理赔机制，令中介机构身负的责任远超过去。不少机构投资者认为，未来不守规矩的保荐机构面临被吊销牌照的风险，券商股也可能成为地雷股。
业界还称，以审核制为核心的保荐制已运行十年，产生了不少年薪百万的保荐代表人。IPO新政的实施，将重构保荐机构内部的利益格局，负责承做项目的普通人员和负责销售工作的资本市场部将获得公司更大的支持，保荐人的待遇水平则将大幅下降。
大事十(12月14日)
新三板扩容获国务院通过
新三板将大幅助长券商净利
12月14日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，《决定》明确提出，全国符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，即新三板扩容至全国。在此之前，申请到全国股份转让系统挂牌的公司仅限于北京中关村、天津滨海、上海张江、武汉东湖等4个国家级高新技术产业开发区的股份有限公司。
证监会称，待全国股份转让系统的相关配套规则正式发布后，凡是在境内注册的、符合挂牌条件的股份公司，均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌公开转让，挂牌公司不再受高新园区的限制，不受所有制的限制，也不限于高新技术企业。符合上市条件的，还可通过转板制度实现上市。
针对未来新三板规模和券商的收益空间，西部证券新三板业务负责人程晓明称，新三板每年的挂牌规模有望在1000家~1500家，市场总规模能达15000家~20000家的动态均衡。而券商的收益将主要体现在做市商的利差和其他业务的协同，如投行业务。
程晓明还称，尽管目前业务尚未开展，不能确切地估算出券商的收益，但可以借鉴成熟市场的情况。美国做市商业务带来的利润一般占净利润的1/3，中国券商的收益也将达到这种程度，尤其是西部证券这类中小券商。
